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那一年,我们一起追的股票 - 财经 - 中时新闻网

  • 发布时间:2022-11-14 12:01
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七月初的台股在惊惊涨中创下波段新高17863点,但这个新高,是近二十年的台股所未曾经历的景况:航运族群资金比重一度超过50%、电子低到皮包骨的15%。当市场开始期盼万海四字头股价到来的同时,不禁让我想到那部曾经看过N遍的电影:“那一年,我们一起追的女孩”,万海,会不会就是大家心中的“沈佳宜”,一个我们一起追的记忆,但只适合留在梦中的女神?

投资市场与时俱进,唯一的不变就是“变”。今年以来,许多之前负面名词如“高融资”,可以摇身一变成为“聪明融资赢外资”的说法,大大出了口被外资压抑许久的鸟气。而“大股东申报转让”,用在电子是洪水猛兽,但用在航运则是创造下次买点的代名词。不过这让我一时兴起作了以下的研究……

这次台航申报转让一.三二万张的阳明,6/17~6/30执行卖出三千二百张,处分利益为4.97亿元,打算列入股东权益项(不列在当期损益表影响EPS),作为明年发放股东红利的基础;而帐上原申报的余数还有一万张,因惜售而暂停卖出,等待七月中阳明现增询圈后再议……。

这是段很顺畅的叙述,市场解读为航运后市看好的现象。但我摇屁股的试算了一下,如果台航全数卖出剩下的一万张在近期这个价,这次全部的处分利益估计可达到20.5亿元左右,这个数字是半个台航的资本额,讲句粗俗一点的话:“卖这些股,都可以再去外面开半家台航了(台航股本41.73亿元)!”“大股东熬三十年领到的分红配股都没有这么多,您若是大股东,会怎么想?”

当然,航运正在风口浪尖上,我倒不认为接下来万海公布五月获利2.45元(月减10%)会对股价造成什么立即变盘的影响。因为这次航运是全民参与的运动,一时半刻单单你丢我捡也可来回好几个日升月落。同时间,航运三雄市值因为跃居二十大排名,这意谓著,外资用它们来代替台积电及鸿海,成为新一波的控盘工具(见附图一)。

然而,溺水者往往是善泳者!当一个完美无瑕的产业故事呈现面前,没有戒心本身,就是最大的风险。大家不妨看看附表的杠杆率,意即类股的成交值/市值的比例。大家不妨想成犹如一国货币发行量对应的黄金储备量,当货币量超过储备黄金量数倍时,意谓货币贬值的最终经济结果。

言下之意,航运领头的原物料族群有居高思危的必要,但还没到全面反转的时刻,最大的理由就是后头有半年报的利多做黄金降落伞。至于何时会是这波狂澜的转折点,我倒是认为可以留意八月十八日这个日期。附图二标示著接下来美国FED重要FOMC会议时间(不列计小型会议纪录的时程),预期九月二十三日宣布QE缩表的可能性极高,而股市往往都会提前反映此一疑虑,而在八月十八日的台指期结算日,配合本波自15159上涨第十三周,以及航运半年报最鼎沸时,来到相对转折。

但这个转折,不见得全然是指数的向下转折点,也极有可能只是主流的转折,亦即传产与电子之间的跷跷板。在八月十八日之前,传产仍是资金集驻所,有利空也是死而不僵,有利多一定轮涨。可怜在冷宫的电子,一定宜小不宜大,大型股要等到八月十八日后,真的出现七月营收没有OVERBOOKING现象后,才有可能媳妇熬成婆重回主导地位。

如果我们一辈子只操作一档航运股如万海,当然要锱铢必较爱它到海枯石烂;但若不,则研究它的模式去复制,远比它的目标价,来得更令人兴奋,不是吗?

电子选股,像极了万海,像极了爱情

究竟万海是什么模式?要让我说,只有二个重点:陡角度,加上好故事。附图三的万海模式,用上甘氏角度线测量,一目了然,BJ4。

用此模式套用在资金缺血的电子股中,凤毛麟角地可以找到还在上涨初中期位阶的电子标的,真的著实感动,像极了爱情。其一是“富鼎”(8261),再来最具市场性的,是“台扬”(2314)。二档的攻击仰角及题材陈述,以附图四及图五呈现,大家不妨换个脑袋好好想想:如何用传产的方式,顺著小白的思路,来赚电子的热钱,才是七月操作的重中之重吧。

本文作者:林友铭

(本文摘自《理财周刊1089期》)

《理财周刊1089期》

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